投资助力九安医疗净利暴增4倍，1年9次人事变更

原标题：投资助力九安医疗净利暴增4倍，1年9次人事变更

2019年，是什么让九安医疗净利润增了4倍？

在6月29日披露的年报里，公司解释，主要是参与投资的金融资产公允价值增长以及贩卖业绩提升所致。

斑马消费注意到，最直接的影相应该是，公司旗下一支基金出售标的公司，收到基金收益分配款4856万美元，成为当年净利润暴增驱动之一。

另一方面，公司主业务务增长平平，在收入中占据近7成的“专用装备制造业务”收入增速不到1%。

主业平平，净利润暴增4倍

2019年，九安医疗（002432.SZ）迎来近3年来最好一次业绩，业务收入实现7.06亿元，归母净利润实现0.66亿元，同比分别增长25.25%和423.77%。

一家主营血压计、血糖仪等产物的企业，净利润增长4倍，究竟靠什么实现？

公司解释称，收入和净利润实现增长的主要缘故原由是参与投资的金融资产公允价值增长以及贩卖业绩提升所致。

公司披露，因“以公允价值计量且其变更计入当期损益的金融资产”科目截止至 2019 年 12 月 31 日的变更对净利润的影响金额约为人民币 3.09 亿元。

这主要来自于，公司所持旗下基金转让美国CI公司的溢价导致Essence iSeed 基金2019年末公允价值的大幅增长，给公司归并层面当期损益带来积极影响。

2017年，公司全资子公司九安控股与安信资产、放心投资配合设立Essence iSeed基金，主要围绕公司向移动医疗领域转型偏向开展海外投资，主要从事通过远程监控装备举行小我私人康健管理的美国CI公司，就是这支基金看上的项目。

2019年，美国CI公司被Essence iSeed基金“养”了两年后脱手。

2020年1月12日，公司收到基金管理人安信资产通知，Essence iSeed基金持有100%份额的子基金iSeed Ventures Fund Ⅱ已转让其持有的标的公司美国CI公司全部股权。

本年2月、5月，九安控股收到基金收益分配款共计4856万美元。

在出售美国CI公司之前，公司在2018年卖掉参股子公司华来科技17%股权，得到对价1.07亿元，股权转让产生的投资收益计入当期损益，同时，“顺遂”帮助公司在当年实现扭亏。

近两年，公司通过变卖股权资产得到资金，支持主业发展，但是公司的主业谋划状态不太乐观。

专用装备制造业务是公司紧张业务之一，主要产物是血压计、血糖仪等产物。2019年实现收入4.26亿元，同比增长仅0.95%。这项业务收入占公司收入比重已从2018年的74.79%降至2019年的60.36%。

零售业务、计算机通讯、和其他电子装备制造业务等成为公司业绩增长的两大业务，从收入来看范围尚小，2019年分别实现1.65亿元和0.82亿元，同比增长98.80%和82.22%。

转型慢性病领域，1年9次人事变更

斑马消费梳理发明，九安医疗所生产与贩卖的血压计、血糖仪等产物在海内市场竞品众多，市场上叫得响的品牌有欧姆龙、鱼跃等。这些产物的技能门槛低，且同质化已较为严重。

红海市场里的硬件产物生产与贩卖，早已难满足公司的业绩增长需求。

拿公司收入占比最大的ODM/OEM产物来说，2019年实现2.08亿元，占收入比重29.41%，毛利率16.28%。远不及移动医疗通讯装备贩卖及服务，毛利率高达62.31%。

这也促使公司在最近几年逐步向慢性病服务领域靠拢。

依附多年前公司开发出与手机联网的血压计、血糖仪、体重秤等系列康健物联网硬件的市场上风，公司进入糖尿病等慢性病诊疗领域。

公司进入这个领域的市场配景是：截至目前，天下糖尿病患者1.16亿人，全球糖尿病患者人数年均增长率51%。

因此，糖尿病等慢性病管理业务领域成为公司眼中的“富矿”。

就在2019年报披露当日，公司公告非公然刊行A股股票预案，拟募资6亿元，用于糖尿病照护服务及相干产物研发项目、增补流动资金等8个项目。从拟募资项目来看，大部门是为拓展糖尿病等慢性病业务作铺垫。

公司对外解释，这次非公然刊行项目将进一步确立公司“推进糖尿病诊疗O+O新模式”，以及“在小米等新零售平台推出极致性价比爆款产物”两大焦点战略。

为配合上述两大战略，九安医疗在内部早已打破职能界限，调解组织架构为五大板块。与此同时，公司人事变更频仍。

6月28日晚间，公司披露王湧、丛明、孙喆以及邬彤等多位高管及分管业务范围变更。

斑马消费开端统计显示，这已是公司1年之内第9次人事变更。